L’actualité politique française, dominée par le vote de confiance du 8 septembre, génère une atmosphère d’incertitude. La perspective d’un gouvernement affaibli alimente les inquiétudes à court terme des investisseurs sur les actifs français.
Pourtant, en élargissant le regard au-delà du prisme national, les signaux demeurent globalement positifs. Voici notre analyse en 5 points.
1. Le contraste entre exportateurs et valeurs domestiques
Les grands exportateurs, en particulier dans le secteur du luxe, affichent des résultats solides et démontrent une faible sensibilité aux turbulences politiques françaises.
À l’inverse, les valeurs domestiques subissent encore un retard boursier important. Ce différentiel ouvre un potentiel de rattrapage pour les investisseurs capables de sélectionner des dossiers de qualité.
2. L’Europe en soutien structurel
Le plan de relance allemand, centré sur l’infrastructure et la défense, agit comme un moteur pour de nombreuses entreprises européennes. L’intégration croissante des économies de la zone euro amplifie ces effets positifs et constitue une base de soutien pour les marchés.
3. L’épargne européenne, un gisement sous-exploité
Avec des centaines de milliards d’euros placés sur des supports peu rémunérateurs, l’épargne des ménages européens représente un réservoir de financement majeur.
➡️ Des réformes fiscales pourraient accélérer sa réallocation vers les marchés financiers, renforçant ainsi le tissu économique régional.
4. Un environnement mondial moins tendu
Les accords commerciaux récents, s’ils ne suppriment pas les barrières douanières (encore proches de 18 % en moyenne aux États-Unis), permettent de limiter le risque d’escalade.
Par ailleurs, la déréglementation américaine continue de soutenir l’investissement et l’emploi. Ces éléments renforcent un climat global favorable à l’investissement.
5. Le rôle stratégique des actifs non cotés
Les marchés privés, moins volatils et souvent exposés à des tendances séculaires (santé, technologie, transition énergétique), continuent de constituer une brique incontournable des allocations. Ils offrent à la fois diversification et résilience dans un contexte de volatilité politique.
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En résumé :
- Si l’instabilité française alimente la volatilité à court terme, elle ne remet pas en cause les fondamentaux européens et mondiaux.
- Pour l’investisseur avisé, elle peut même ouvrir la voie à des points d’entrée attractifs, notamment sur les valeurs domestiques.
- Une allocation équilibrée, alliant exportateurs, rattrapage domestique et private equity, reste le meilleur moyen de capter la croissance à moyen et long terme.
